TCMB’den Kritik Enflasyon Uyarısı: 2026 Tahmini Yükseltildi

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), yılın ikinci Enflasyon Raporu’nu yayımladı. Raporda, ABD/İsrail-İran savaşı sonrası yükselen enerji fiyatları ve artan küresel belirsizliklerin enflasyon görünümünü olumsuz etkilediği belirtilirken, 2026 yıl sonu enflasyon tahmini yüzde 26’ya çıkarıldı.

Savaş Enerji Fiyatlarını Vurdu

Merkez Bankası raporunda, şubat ayı sonunda başlayan ABD/İsrail-İran savaşı sonrası petrol ve enerji fiyatlarında sert yükseliş yaşandığına dikkat çekildi.

Raporda;

Küresel büyüme beklentilerinin aşağı yönlü güncellendiği,
Enerji fiyatlarının yüksek seviyesini koruduğu,
Tedarik zincirlerinde yeni aksama risklerinin ortaya çıktığı ifade edildi.

Ayrıca dünya genelinde enflasyon baskılarının yeniden arttığı, gelişmiş ülkelerde beklenen faiz indirimlerinin ise ertelendiği kaydedildi.

TCMB’den “Sıkı Para Politikası Sürecek” Mesajı

Merkez Bankası, jeopolitik gelişmelerin finansal piyasalarda oynaklığı artırdığını vurguladı.

Raporda Türkiye’nin risk priminin yükseldiği belirtilirken, CDS priminin 11 Mayıs itibarıyla 226 baz puana çıktığı açıklandı. TCMB brüt rezervlerinin ise 165,5 milyar dolara gerilediği bildirildi.

Bankanın değerlendirmesinde şu mesaj öne çıktı:

Finansal koşullar sıkılaşmaya devam ediyor.
Türk lirası mevduata yönelim sürüyor.
Kredi büyümesinde yavaşlama dikkat çekiyor.
Özellikle ihtiyaç kredilerinde ivme kaybı yaşanıyor.

TCMB, mevcut tablo nedeniyle sıkı para politikasının daha uzun süre devam edeceğinin sinyalini verdi.

Ekonomide Yavaşlama İşaretleri

Raporda, Türkiye ekonomisinin 2025’in son çeyreğinde potansiyelin altında büyüdüğü ifade edildi.

Türkiye ekonomisi:

2025’in son çeyreğinde yıllık bazda yüzde 3,4,
Yıl genelinde ise yüzde 3,6 büyüme kaydetti.

2026’nın ilk çeyreğine ilişkin öncü göstergelerde ise iç talepte zayıflama sinyalleri görüldü.

Merkez Bankası verilerine göre:

Perakende satışlarda yavaşlama yaşandı,
Otomobil ve beyaz eşya satışları geriledi,
Kart harcamalarındaki artış hızı düştü.

İşgücü piyasasında da dikkat çekici bir tablo ortaya çıktı. Raporda, ilk çeyrekte istihdamın 301 bin kişi azaldığı belirtildi.

Cari Açık ve Enerji Faturası Büyüyor

TCMB, savaşın enerji ithalat maliyetlerini artırdığına dikkat çekti.

Özellikle petrol fiyatlarındaki yükselişin Türkiye’nin enerji faturası üzerinde ciddi baskı oluşturduğu ifade edildi.

Raporda ayrıca Hürmüz Boğazı’ndaki gelişmelerin:

Küresel lojistik maliyetlerini artırdığı,
Teslimat sürelerini uzattığı,
Tedarik zinciri baskılarını güçlendirdiği kaydedildi.

Bu gelişmelerin cari açığın yükselmesinde etkili olduğu belirtildi.

Enflasyon Tahmini Yukarı Revize Edildi

Merkez Bankası, tüketici enflasyonunun nisan ayında yüzde 32,37 ile önceki tahmin aralığının üzerinde gerçekleştiğini açıkladı.

Raporda;

Enerji fiyatlarının,
Gıda maliyetlerinin,
Elektrik ve doğal gaz zamlarının enflasyona yukarı yönlü baskı yaptığı belirtildi.

Bu gelişmeler doğrultusunda TCMB enflasyon tahminlerini yukarı çekti.

Yeni tahminlere göre:

2026 yıl sonu enflasyon tahmini yüzde 26,
2027 tahmini yüzde 15 oldu.

2028 yılı hedefi ise yüzde 9 seviyesinde korundu.

“Dezenflasyon İçin Eşgüdüm Şart”

Merkez Bankası raporunda, enflasyonla mücadelede para politikasının tek başına yeterli olmayacağı mesajı da verildi.

Raporda, dezenflasyon sürecinin sürdürülebilmesi için ekonomi politikaları arasında güçlü koordinasyon gerektiği vurgulandı.

Uzmanlar ise enerji fiyatlarında yaşanan küresel dalgalanmaların önümüzdeki dönemde hem enflasyon hem büyüme tarafında Türkiye ekonomisi üzerinde belirleyici olmaya devam edeceğini değerlendiriyor.